日本房地產投資逼3萬億日圓 東京成全球之首 分析：匯率低殘吸外資

日圓低水加上旅遊業暢旺，國際投資者加快進入日本市場，並推動東京樓市成為全球焦點。據國際地產公司仲量聯行（JLL）最新數據，2025年首季日本房地產投資總額逼近3萬億日圓，按年上升23%，創下自2007年有紀錄以來的季度新高，東京更成為全球房地產投資額最高城市。

 

中國樓市同期萎縮33%

 

報告指出，日圓匯率低殘，加上日本低息環境吸引外資湧入，成為推動整體投資的重要動力。2025年首季流入日本的房地產投資總額達2.95萬億日圓（約1,030億港元），首次突破2萬億日圓水平，當中六成資金流向商廈項目。

 

至於全球同期房地產投資額為1,850億美元（約1.45萬億港元），按年增長34%，其中中國市場萎縮33%，而日本及歐美地區均錄得增長。

 

海外投資者參與程度大增

 

按城市劃分，東京首季錄得110億美元（約858億港元）房地產投資額，穩居全球首位，遠超紐約的73億美元（約572億港元）及達拉斯-沃斯堡（Dallas–Fort Worth）的63億美元（約495億港元）。海外投資者對日本樓市的參與程度亦顯著提高，首季投資額達6,331億日圓（約311億港元），按年激增至3.7倍。

 

多宗大型商廈交易成焦點

 

本季多宗大型交易成市場焦點，包括美國投資基金黑石集團以約4,000億日圓（約197億港元）向西武控股購入位於東京千代田區的「東京花園露臺紀尾井町」。此外，香港基金基匯資本（Gaw Capital Partners）亦完成收購銀座地標商業設施「東急廣場銀座」。除國際投資基金外，來自中國等亞洲地區的家族資產管理公司亦積極部署日本物業。日本本地保險公司亦在替代資產配置中，持續提高房地產投資比重。

 

隨著訪日旅客人數回升，帶動東京都心商舖租金及酒店房價上升，物業回報明顯改善；而企業恢復面對面辦公亦令辦公樓需求增加，進一步推高租金水平。JLL預測，2025年全年日本房地產投資額或接近6萬日圓（約2,830億港元），高於2024年的約5萬日圓。